Substack - La plateforme de newsletter qui peine à devenir rentable malgré son succès
Le paradoxe d'une startup qui privilégie la croissance à la rentabilité.
La plateforme de newsletter Substack (qui héberge actutech.info pour rappel) continue d'attirer les plus grands noms du journalisme indépendant, tout en restant non rentable malgré une base d'abonnés considérable. Cette situation soulève des questions sur son modèle économique et sa stratégie de croissance.
Le modèle économique
Substack prélève 10% des revenus générés par les abonnements, auxquels s'ajoutent environ 3% de frais de traitement. Les créateurs conservent donc 90% de leurs revenus, un modèle attractif qui a séduit de nombreux écrivains et journalistes. Pour vous faire une idée, avec 1000 abonnés payant 5€ par mois, un auteur peut générer un peu moins de 5000€ mensuels. Certains d’entre eux connaissent un succès spectaculaire sur la plateforme. Eric Newcomer, ancien journaliste de Bloomberg, a généré environ un million d’euros de revenus en 2023 grâce à ses newsletters et événements. Avec plus de 75 000 abonnés gratuits et 2 000 abonnés premium payant 200€ par an, son cas illustre le potentiel de la plateforme pour les créateurs de contenu spécialisé.
Les défis de la rentabilité
Malgré ces succès individuels, Substack peine à atteindre la rentabilité. Hamish McKenzie, l'un des fondateurs, affirme que l'entreprise pourrait être rentable mais préfère se concentrer sur l'investissement et la croissance. Cette stratégie n'est pas nouvelle, dès 2020, le PDG Chris Best évoquait déjà la possibilité d'une rentabilité rapide en privilégiant les levées de fonds. Pour s’en assurer, Substack a multiplié les initiatives, en développant une fonction "Sections" permettant aux auteurs de gérer plusieurs newsletters, en lançant les “Notes”, un format social ressemblant aux plateformes de micro-blogging, en appliquant un focus sur le contenu politique, particulièrement lucratif et en s’ouvrant vers d'autres types de créateurs de contenu
L'avenir de la plateforme
L'intérêt d'Elon Musk, qui aurait proposé de racheter Substack en avril 2023, témoigne de l'attractivité de la plateforme. La question de la rentabilité reste cependant centrale pour son avenir. Elle continue d'innover et de chercher de nouvelles sources de revenus, tout en maintenant son engagement envers les créateurs indépendants. Sa réussite dépendra de sa capacité à transformer son succès auprès des créateurs en un modèle économique viable, tout en conservant ce qui fait sa force, l'indépendance et la qualité du contenu.
